中级财务管理模拟试题(6-3)_2011会计职称考试试题及答案
参考答案
一、单项选择题
1. [答案]D
[解析]见教材第8页内容。
2. [答案]D
[解析]企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系是企业与受资者之间的关系。
3. [答案]A
[解析]必要收益率=资金时间价值(纯利率)+通货膨胀补偿率+风险收益率，所以资金时间价值=必要收益率-通货膨胀实贴率-风险收益率=3%
4. [答案]D
[解析]当贝他系数为1时，表示该项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化
5. [答案]B
[解析]年资本回收额=年金现值×资本回收系数=200000/(P/A，8%，6)=200000/4.6229=43262.89(元)
6. [答案]D
[解析]2×(1+2%)/(10%-2%)=25.5(元)。
7. [答案]A
[解析]净现值、内部收益率为主要指标，静态投资回收期属于次要指标，投资收益率是辅助指标。
8. [答案]D
[解析]年等额净回收额法适合于原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策。
9. [答案]A
[解析](240-80)/150=1.07(元)
10. [答案]C
[解析]长期债劵投资的主要目的是获得稳定的收益
11. [答案]B
[解析]成本分析模式只考虑机会成本和短缺成本，而不考虑管理费用和转换成本
12. [答案]D
www.lexue88.com [解析]合理利用“浮游量”属于现金支出管理的一种方法
13. [答案]B
[解析](50-40)×2=20(元)
14. [答案]C
> [解析]200/(P/A,10%,3)=80.42(万元)
15. [答案]B
[解析]关于半变动成本通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上随业务量的增长而增长，又类似于变动成本。
16. [答案]B
[解析]在相关范围内经营杠杆系数与产销量呈反向变动
17. [答案]D
[解析]固定或稳定增长的股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用。
18. [答案]A
[解析]剩余股利政策的理论依据是股利无关理论。
19. [答案]D
[解析]增量预算的假设前提见教材266页表述。
20. [答案]B
[解析]销售预算是编制全面预算的关键和起点。
21. [答案]A
[解析]按照财务控制的内容，财务控制可分为一般控制和应用控制。
22. [答案]A
[解析]剩余收益属于责任预算的主要责任指标。
23. [答案]D
[解析]权益乘数=1/(1-资产负债率)
24. [答案]A
[解析]已获利息倍数中的利息费用，是指本期发生的全部利息费用。
25. [答案]C
[解析]所有者关注的是资本的保值和增值状况，即企业投资回报率。
二、多项选择题
1. [答案]BC
[解析]见利润最大化的缺点。
2. [答案]ABD
[解析]按资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素不包括公司股票的特有风险
3. [答案]ACD
[解析]只有在没有通货膨胀或通货膨胀极低的情况下，可以用政府债券利率来表现时间价值
4. [答案]AD
[解析]方案具备财务可行性的条件是大于或等于0，所以B不正确;投资方案的净现值等于0则该方案的净现值率等于0，所以C不正确。
5. [答案]ACD
[解析]企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于企业愿意承担风险的程度、企业对现金流量预测的可靠程度、企业临时举债能力的强度。
6. [答案]ACD
[解析]认股权证理论价值的影响因素主要有换股比率、普通股市场价格、执行价格和剩余有效期间。
7. [答案]ABC
www.lexue88.com [解析]企业利润分配应当遵循分配与积累并重原则、依法分配原则、充分考虑企业的投资机会原则。
8. [答案]ABC
[解析]现金预算是在日常业务预算和特种决策预算的基础上编制的，销售预算属于日日常业务预算的内容。
9. [答案]ABCD
[解析]ABCD都是责任中心的特征。
10. [答案]AB
[解析]速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据
三、判断题
1. [答案]×
[解析]绝大多数资产的贝他系数是大于0的，大多数介于0.5和2之间。
2. [答案]×
[解析]为提高营运资金周转效率，企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上。这里的过度资本化是指一个企业的营运资金远远超过其经营规模实际需要的营运资金水平，这里的过量交易是指一个企业主要靠流动负债来支持其存货和应收账款，而出现投放在营运资金上的长期资金不足的情况。
3. [答案]×
[解析]现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。放弃的再投资收益是机会成本。
4. [答案]√
[解析]财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
5. [答案]√
[解析]标准离差率是相对指标，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
6. [答案]×
[解析]如果得出相同的决策结论必须还要有必要条件即期限相同。
7. [答案]×
[解析]最优资本结构是指在一定条件下使企业加权资本成本最低、企业价值最大的资本结构。
8. [答案]√
[解析]见零基预算和增量预算的有关内容。
9. [答案]×
[解析]双重市场价格是当某种产品或劳务在市场上出现几种不同价格时，供应方采用最高价，使用方采用最低价。
10. [答案]×
[解析]盈余现金保障倍数反映了企业净利润中现金收益的保障程度，已获利利息倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。
四、计算题
1. [答案]
[解析](1)A公司股票的必要收益率：10%+3×(14%-10%)=22%
B公司股票的必要收益率：10%+2.5×(14%-10%)=20%
(2)投资组合的综合β系数：*3+*2.5=2.63
(3)投资组合的必要收益率：10%+2.63×(14%-10%)=20.52%
2. [答案]
[解析]M公司股票价值：=7.95(元),低于价格9元，所以不宜投资购买;
N公司股票价值：0.60/8%=7.5(元),高于价格7元，所以可以投资购买;
Q公司债券价值：(1000+1000×10%×3)×(P/F,8%,3)=1031.94(元)，低于债券价格1050元，所以不应该购买。
3. [答案]
[解析](1)
(2)由产权比率66.67%可知，该企业负债占40%，所有者权益点60%
www.lexue88.com 各筹资总额范围内资金的边际成本：
75万元以下：8%×40%+14%×60%=11.6%
75∽100万元：9%×40%+14%×60%=12%
100∽200万元：9%×40%+16%×60%=13.2%
200万元以上：10%×40%+16%×60%=13.6%
4. [答案]
[解析](1)边际贡献总额=90-50=40(万元)
利润中心负责人可控利润总额=40-15=25(万元)
利润中心可控利润总额=25-20=5(万元)
(2)追加投资前A投资中心的剩余收益=250×16%-250×13%=7.5(万元)
追加投资前B投资中心的投资利润率：
9=300×I-300×13%
解得I=16%
(3)A接受投资后的投资利润率=(250×16%+30)/(250+150)×100%=17.5%
B接受投资后的剩余收益=(300×16%+25)-(300+150)×13%=14.5(万元)
五、综合题
1. [答案]
[解析](1)A方案的资金投入方式为一资投入，B方案的资金投入方式为分次投入。
(2)A方案各年净现金流量：
每年折旧额=(100-5)/5=19(万元)
NCF0=-150(万元)
NCF1∽4=(90-60)+19=49(万元)
NCF5=49+55=104(万元)
B方案各年净现金流量：
每年折旧额=(120+10-8)/5=24.4(万元)
年利润=170-80-24.4-5=60.6(万元)
NCF0=-120(万元)
NCF1=0
NCF2=-80(万元)
NCF3∽6=60.6+24.4+5=90(万元)
NCF7=90+80+8=178(万元)
(3)
A方案包括建设期的静态投资回收期=150/49=3.06(年)
B方案不包括建设期的静态投资回收期=200/90=2.22(年)
B方案包括建设期的静态投资回收期=2+2.22=4.22(年)
(4)
A方案的投资收益率=(90-60)/150×100%=20%
B方案的投资收益率=(170-80-24.4)/(200+10)×100%=31.24%
(5)
A方案的净现值=49×(P/A,10%,5)+55×(P/F,10%,5)-150=69.90(万元)
B方案的净现值=90×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,2)]+88×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120=141.01(万元)
(6)
A方案的年等额净回收额=69.90/(P/A,10%,5)=18.44(万元)
B方案的年等额净回收额=141.01/(P/A,10%,7)=28.96(万元)
由于B方案的年等额净回收额大，所以B方案为优。
(7)两个方案的最小公倍数为35年
A方案调整后的净现值=69.9+69.9×(P/F,10%,5)+69.9×(P/F,10%,10)+69.9×(P/F,10%,15)+69.9×(P/F,10%,20)+69.9×(P/F,10%,25)+69.9×(P/F,10%,30)=177.83(万元)
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