21．【答案】CD
【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。
22．【答案】 CD
【解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。
23．【答案】ABCD
【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在四方面：(1)有利于提高投资决策的科学性；(2)有利于正确评估证券的投资价值；(3)有利于降低投资者的投资风险；(4)科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。
24．【答案】ABCD
【解析】证券市场上各种信息的来源主要有以下六个方面：(1)政府部门；(2)证券交易所；(3)上市公司；(4)中介机构；(5)媒体；(6)其他来源。
25．【答案】ABCD
【解析】随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。
26．【答案】 BC
【解析】基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派，而心理分析流派和学术分析流派目前还不能据以形成完整的投资决策。
27．【答案】CD
【解析】基本分析流派的两个假设为：股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。
28．【答案】ABD
【解析】证券投资分析的基本要素有信息、方法和步骤。
29．【答案】ABC
【解析】基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。
30．【答案】ABCD
【解析】影响债券投资价值的内部因素包括六方面：(1)债券的期限；(2)债券的票面利率；(3)债券的提前赎回条款；(4)债券的税收待遇；(5)债券的流动性；(6)债券的信用级别。
31．【答案】ABCD
【解析】影响债券投资价值的内部因素包括六方面：(1)债券的期限；(2)债券的票面利率；(3)债券的提前赎回条款；(4)债券的税收待遇；(5)债券的流动性；(6)债券的信用级别。一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，同时，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低a债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。
32．【答案】BC
【解析】流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
33．【答案】AD
【解析】将债券的未来投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率是债券的内部到期收益率；可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值。
34．【答案】ABC
【解析】这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于市盈率影响的估计，其中的系数表示了各变量的权重，正负号表示其对于市盈率影响的方向，而这些方向与我们的常识恰恰是吻合的。增长越快，股息越多，风险越低，则市盈率越大。具体来说，收益增长率增加1％，则市盈率增大1．500个百分点；股息支付率增加1％，则市盈率增大0．067个百分点；而增长率标准差增加1％，将引起市盈率减少0．200个百分点。
35．【答案】BCD
【解析】市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。市净率越小，说明股价处于底水平，反之则反。与市盈率相比，市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视，而市盈率用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。
36．【答案】 ACD
【解析】 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。国内生产总值包括三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。
37．【答案】ABC
【解析】对应于国内生产总值的表现形态，在实际核算国内生产总值中有三种方法，即生产法、收入法和支出法。三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。
38．【答案】 BCD
【解析】与对国内生产总值等总量指标的分析相比，对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括以下几方面：一是经济增长的历史动态比较，说明增长波动的特征，即所处经济周期的阶段特征；二是经济结构的动态比较，说明经济结构的变化过程和趋势；三是物价变动的动态比较，说明物价总水平的波动与通货膨胀状况，并联系经济增长、经济结构的发展变化等，说明物价变化的特点及其对经济运行主要方面的影响。
39．【答案】ABCD
【解析】宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径实现：(1)企业经济效益；(2)居民收入水平；(3)投资者对股价的预期；(4)资金成本。
40．【答案】ABCD
【解析】在GDP持续、稳定、高速增长的情况下，证券市场将基于以下原因呈现上升走势：(1)伴随总体经济成长，上市公司利润持续上升，股息和红利不断增长，企业经营环境不断改善，产销两旺，投资风险也越来越小，从而公司的股票和债券全面得到升值，促使价格上扬。(2)人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨。(3)随着国内生产总值GDP的持续增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而证券价格上涨。
三、判断题
1．【答案】对
【解析】外商投资包括外商直接投资和外商间接投资。
2．【答案】对
【解析】准货币是M2与M1的差额。
3．【答案】对
【解析】证券市场一般提前对GDP的变动做出反应。
4．【答案】对
【解析】经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。
5．【答案】错
【解析】 当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走高；反之，则会令投资者对证券市场信心下降。
6．【答案】对
【解析】通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶性循环
7．【答案】错
【解析】 紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。
8．【答案】对
【解析】国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。
9．【答案】对
【解析】行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和。
10．【答粟】错
【解析】增长型行业使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随经济周期的变化而变化。
11．【答案】对
【解析】分析财务报表使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。
12．【答案】对
【解析】营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。
13．【答案】错
【解析】 市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础。而证券价格沿趋势移动是进行技术分析最根本、最核心的条件。
14．【答案】错
【解析】K线分为阳(红)线和阴(黑)线两种。
15．【答案】错
【解析】以上是弱式有效市场的特征。
16．【答案】错。
【解析】基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格和价值间偏离的调整。学术分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。
17．【答案】错
【解析】如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率低于票面利息率。
18．【答案】对
【解析】以上说法正确。
19．【答案】错
【解析】对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权。
20．【答案】对
【解析】证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。
21．【答案】对
【解析】无差异曲线的特征之一为：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。
22．【答案】错
【解析】指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。
23．【答案】错
【解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化，证券组合投资并不能降低单一证券的风险。
24．【答案】错
【解析】证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。
25．【答案】对
【解析】证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。
26．【答案】错
【解析】证券A和B组成的证券组合P，在不相关的情况下，无法得到一个无风险组合，但可以通过按适当比例买入两种证券，获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
27．【答案】对
【解析】两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。
28．【答案】对
【解析】可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
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