三、判断题
1
[答案] 错
[解析] 财务业绩定量评价指标用于综合评价财务会计报表所反映的经营绩效状况;管理业绩定性评价指标主要反映企业在一定经营期间所采取的各项管理措施及其管理成效。参见教材375页。
2
[答案] 错
[解析] 某期预计发生的营业税金及附加
=该期预计应交营业税+该期预计应交消费税+该期预计应交资源税+该期预计应交城市维护建设税+该期预计应交教育费附加
某期预计发生的应交税金及附加
=该期预计应交增值税+该期预计应交营业税+该期预计应交消费税+该期预计应交资源税+该期预计应交城市维护建设税+该期预计应交教育费附加
参见教材76页、280页。
3
[答案] 对
[解析] 由于预计利润表中的“净利润”是预计资产负债表中的“未分配利润”、“盈余公积”、“应付股利”等的基础，因此，编制预计财务报表时，应该先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。
4
[答案] 错
[解析] 固定制造费用能量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时)×标准分配率
参见教材331页。
5
[答案] 错
[解析] 最明显的区别是“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目投资的现金流量表，但是计入项目资本金现金流量表。参见教材79页。
6
[答案] 错
[解析] 附加追索权的应收账款转让，是指企业将应收账款转让给银行等金融机构，在有关应收账款到期无法从债务人处收回时，银行等金融机构有权向转让应收账款的企业追偿，或按照协议规定，企业有义务按照约定金额从银行等金融机构回购部分应收账款，应收账款的坏账风险由企业承担。在不附加追索权的应收账款转让中，应收账款的坏账风险由银行承担。参见教材194页。
7
[答案] 错
[解析] 每年年末应偿还的金额=100/(P/A，6%，5);参见教材47-48页。
8
[答案] 错
[解析] 企业目前正处于生产经营活动的淡季，临时性流动负债为零，由此可得出结论，该企业采用的是配合型组合策略或保守型组合策略。参见教材194-196页。
9
[答案] 错
[解析] 备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的若干股股票。参见教材188页。
10
[答案] 错
[解析] 与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，但其还本付息的压力比较大，所以其偿债风险也相对较大。
四、计算题
1
[答案] (1)2008年不含税销售收入=2340/(1+17%)=2000(万元)
2008年销项税额=2000×17%=340(万元)
2009年不含税销售收入=2925/(1+17%)=2500(万元)
2009年销项税额=2500×17%=425(万元)
(2)2008年的总成本=2000×(1-20%)=1600(万元)
2008年材料采购成本=1600×60%=960(万元)
2008年进项税额=960×17%=163.2(万元)
2008年应交增值税=340-163.2=176.8(万元)
(3)应交增值税估算率=176.8/2000×100%=8.84%
(4)2009年应交增值税=2500×8.84%=221(万元) www.lexue88.com (5)2009年应交消费税=2500×10%=250(万元)
2009年预计应交营业税=100×5%=5(万元)
2009年预计发生的营业税金及附加=5+250+(221+250+5)×(7%+3%)=302.6(万元)
(6)2009年预计发生的应交税金及附加=221+302.6=523.6(万元)
> (7)2009年材料采购成本=2500×(1-20%)×60%=1200(万元)
2008年采购金额=960+163.2=1123.2(万元)
2009年采购金额=1200×(1+17%)=1404(万元)
2009年的现购材料现金支出=1404×60%+1123.2×40%=1291.68(万元)
2
[答案] (1)甲公司债券的价值
=1000×(P/F，6%，3)+1000×8%×(P/A，6%，3)
=1000×0.8396+1000×8%×2.6730
=1053.44(元)
用7%测试：
1000×8%×(P/A，7%，3)+1000×(P/F，7%，3)
=1000×8%×2.6243+1000×0.8163
=1026.24(元)
假设甲债券的持有期年均收益率为r，则：
(r-6%)/(7%-6%)=(1030-1053.44)/(1026.24-1053.44)
解得：r=6.86%
乙公司债券的价值
=(1000+1000×8%×5)×(P/F，6%，4)
=(1000+1000×8%×5)×0.7921
=1108.94(元)
丙公司债券的价值
=1000×(P/F，6%，2)
=1000×0.89=890(元)
(2)因为只有甲债券目前的价格低于其价值，所以，只有甲债券具有投资价值，A公司应当选择购买甲债券。(3)持有期收益率=(1080-1030)/1030×100%=4.85%
3
[答案] (1)2007年净利润=1200×10%=120(万元)
税前利润=120/(1-40%)=200(万元)
(2)息税前利润=2×200=400(万元)
(3)利息=息税前利润-税前利润=400-200=200(万元)
(4)边际贡献=息税前利润+固定成本=400+200=600(万元)
(5)经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=600/400=1.5
(6)复合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3
(7)每股收益比上年增长百分比=3×20%=60%
4
[答案] (1)追加投资前甲投资中心剩余收益=200×(12%-10%)=4(万元)
(2)追加投资前乙投资中心投资额=18/(16%-10%)=300(万元)
(3)追加投资前该公司投资利润率=(200×12%+300×16%)/(200+300)×100%=14.4%
(4)甲投资中心接受追加投资后的剩余收益=(200×12%+26)-(200+200)×10%=10(万元)
甲投资中心接受追加投资后的投资利润率=(200×12%+26)/(200+200)×100%=12.5%
(5)乙投资中心接受追加投资后的投资利润率=(300×16%+34)÷(300+200)×100%=16.4%
B投资中心接受追加投资后的剩余收益=(300×16%+34)-(300+200)×10%=32(万元)
(6)向甲投资中心追加投资可增加剩余收益=10-4=6(万元)
向乙投资中心追加投资后可增加剩余收益=32-18=14(万元)
所以，从集团公司的角度，应选择向乙投资中心追加投资。
(7)追加投资后集团公司的投资利润率
=(200×12%+300×16%+34)/(200+300+200)×100%=15.14%
五、综合题
1 www.lexue88.com
[答案] (1)息税前利润=5000-3000-100-240-160+100+30-20=1610(万元)
营业利润=5000-3000-100-240-160-90+100=1510(万元)
利润总额=1610-90=1520(万元)
净利润=1520×(1-25%)=1140(万元)
(2)加权平均发行在外的普通股股数=200+60×4/12=220(万股)
(3)年初的带息负债比率=(20+10+85+15+5)/400×100%=33.75%
(4)年末的流动负债=240/120%=200(万元)
现金流动负债比率=600/200×100%=300%
平均应收账款余额=(200+140+300+160)/2=400(万元)
应收账款周转次数=5000/400=12.5(次)
年初的股东权益=400/80%=500(万元)
年初的总资产=400+500=900(万元)
年末的股东权益=500×(1+120%)=1100(万元)
年末的总资产=1100/(1-60%)=2750(万元)
年平均总资产=(900+2750)/2=1825(万元)
总资产周转次数=5000/1825=2.74(次)
总资产周转期=360/2.74=131.39(天)
总资产报酬率=1610/1825×100%=88.22%
平均股东权益=(500+1100)/2=800(万元)
净资产收益率=1140/800×100%=142.5%
基本每股收益=1140/220=5.18(元/股)
营业净利率=1140/5000×100%=22.8%
权益乘数=1825/800=2.28
平均每股净资产=平均股东权益/普通股平均股数=800/220=3.64(元/股)
资本保值增值率
=扣除客观因素后的年末股东权益总额/年初股东权益总额×100%
=(年末股东权益总额-增发新股增加的股东权益)/年初股东权益总额×100%
=(1100-300)/500×100%
=160%
(5)年末的市盈率=20/5.18=3.86
(6)2006年净资产收益率=10%×2.5×3=75%
营业净利率提高的影响=(22.8%-10%)×2.5×3=96%
总资产周转率提高的影响=22.8%×(2.74-2.5)×3=16.42%
权益乘数下降的影响=22.8%×2.74×(2.28-3)=-44.98%
2
[答案] (1)假设该项目的基准折现率为r，则有：
-5000×(P/F，r，1)=-4545.5
即：(P/F，r，1)=1/(1+r)=0.9091
所以，项目的基准折现率为10%。
(2)①因为资金在0时点和1时点都有投入，所以资金投入方式为分次投入。
②甲方案包括建设期的静态投资回收期
=3+5000/20000=3.25(年)
③A=-85000+30000=-55000(元)
B=-5000-(-55000)=50000(元)
C=20000×(P/F，10%，4)=13660(元)
④净现值=-80000-4545.5+24792+37565+13660+12418=3889.5(元)
(3)对于甲方案，由于净现值大于0，包括建设期的投资回收期3.25年大于计算期的一半2.5年，所以该方案基本具备财务可行性;对于乙方案，由于获利指数大于1，不包括建设期的静态投资回收期4.5年大于项目运营期的一半(10-2)/2=4(年)，所以该方案基本具备财务可行性。
(4)甲方案的年等额净回收额=3889.5/3.7908=1026.04(元)
乙方案的净现值=30000×(1.2-1)=6000(元)
乙方案的年等额净回收额=6000/6.1446=976.47(元)
由此可知，甲方案最优。
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